“影響力·中國·時代峰會2019”于13日在北京舉行，在主題為“資產(chǎn)管理行業(yè)的新變局與新機遇”的分論壇上，多位資管機構(gòu)的高管、大咖齊聚一堂，共同圍繞“2020資管行業(yè)動能與方向”的話題展開圓桌對話，探討了包括繼FOF之后MOM接踵而至、基金行業(yè)浮動費率創(chuàng)新、未來權(quán)益投資趨勢等業(yè)界熱點話題。
在活動正式開始之前，時代財經(jīng)記者專訪了參與本次分論壇及圓桌對話的富榮基金董事長楊小舟。
“嚴(yán)監(jiān)管、高透明”護(hù)航基金業(yè)穩(wěn)健前行
在接觸楊小舟之前，時代財經(jīng)記者就曾聽聞他為人低調(diào)、謙虛務(wù)實。
“我是基金行業(yè)的新兵?！?這是剛剛加入富榮基金近9個月，但已在銀行金融行業(yè)里摸爬滾打數(shù)十年的“老兵”楊小舟的開場白。
2018年4月27日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）?！百Y管新規(guī)”的發(fā)布，標(biāo)志著中國正式迎來統(tǒng)一監(jiān)管的“大資管時代”。后續(xù)，資管新規(guī)配套細(xì)則相繼出臺。
“這要求我們不斷學(xué)習(xí)和適應(yīng)?！?楊小舟向時代財經(jīng)記者表示，國內(nèi)資本市場的發(fā)展在很多方面都借鑒了國外成熟市場的經(jīng)驗和教訓(xùn)，尤其是在監(jiān)管方面，國內(nèi)資本市場監(jiān)管力度之大、之嚴(yán)，可謂舍我其誰。
“正是由于我們監(jiān)管部門對資本市場相關(guān)行業(yè)尤其是公募基金行業(yè)的嚴(yán)監(jiān)管、高透明，讓我們基金行業(yè)得以穩(wěn)健發(fā)展。隨著‘資管新規(guī)’的落實，我相信按照嚴(yán)監(jiān)管、高透明的合規(guī)要求繼續(xù)走下去，基金行業(yè)的發(fā)展將會再上一個新臺階?！?/span>
楊小舟表示，“隨著‘資管新規(guī)’的出臺以及配套細(xì)則的不斷完善，資管行業(yè)陸續(xù)衍生出許多新生事物，應(yīng)對新形勢，我們富榮基金也在持續(xù)加強產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新能力，這其中就包括FOF(Funds of Funds，即基金中的基金，也就是組合基金)、MOM（Manager Of Managers，管理人的管理人基金）等，以便為客戶提供更好的服務(wù)?！痹谒磥恚诨饦I(yè)無論是主動管理或是被動管理，基金公司都需要根據(jù)客戶需求，提供市場需要的合規(guī)產(chǎn)品。
資管新規(guī)下基金vs銀行：讓專業(yè)的人做專業(yè)的事
“資管新規(guī)”的出臺,標(biāo)志著我國總規(guī)模超過百萬億元的資管行業(yè)步入統(tǒng)一監(jiān)管時代，資產(chǎn)管理機構(gòu)也因此進(jìn)入了更加規(guī)范的白熱化競爭。隨著“資管新規(guī)”及配套細(xì)則的完善，公募基金業(yè)與銀行業(yè)之間的競爭與合作關(guān)系儼然成為市場各方關(guān)注的焦點。
“我認(rèn)為，至少在未來三到五年內(nèi)，基金業(yè)與銀行業(yè)的合作將大于競爭?！睏钚≈郾硎?，與銀行業(yè)相比，基金公司作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)，在投資研究、風(fēng)控制度、人才積累、結(jié)構(gòu)治理等方面有豐富的積累與沉淀，專業(yè)度和規(guī)范度優(yōu)勢明顯。
楊小舟同時指出，中國作為儲蓄大國，國內(nèi)銀行業(yè)具有較好而廣泛的“群眾基礎(chǔ)”，即銀行業(yè)的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)、客戶端推廣普及度高，這是基金業(yè)在短期內(nèi)無法比擬的。
“在資管新規(guī)下，各類資管機構(gòu)之間的競爭將不可避免，但基金業(yè)和銀行業(yè)各自的優(yōu)勢在短期內(nèi)也不會被對手取代。”楊小舟認(rèn)為，目前基金業(yè)可以繼續(xù)發(fā)揮自身投研、風(fēng)控、人才等方面的專業(yè)優(yōu)勢，同時依托銀行業(yè)發(fā)達(dá)的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶端，以合作來促進(jìn)資管行業(yè)的良性發(fā)展，“說白了，就是讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。”
寄語基金業(yè)：希望均衡發(fā)展
公募基金作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，應(yīng)該為投資者提供怎樣的服務(wù)？對此，楊小舟表示：“以富榮基金為例，對個人投資者，我們始終秉持“受人之托、代人理財”的初心，內(nèi)建道德準(zhǔn)則，外樹行為規(guī)范，扎扎實實做業(yè)績，為投資者尋求長期穩(wěn)健回報?！睋?jù)介紹，在投資上，富榮基金對基金經(jīng)理的考核都是三年、五年期考核，不追求短期排名的突出，讓基金經(jīng)理真正踐行價值投資，長期投資，力爭為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健的回報。
“對于中小銀行，我們致力于成為他們的全天候合作伙伴，成為他們的專業(yè)服務(wù)商，成為他們的公募產(chǎn)品合作商、專戶業(yè)務(wù)合作商、投資策略供應(yīng)商、投顧風(fēng)控服務(wù)商、投行業(yè)務(wù)合作商?！闭劶案粯s基金的發(fā)展定位，楊小舟如是說。在他看來，給投資者提供的服務(wù)，不能僅僅是一個點，而應(yīng)該是一個面，為他們提供盡可能多的增值服務(wù)。
他坦言，“我是基金行業(yè)的新兵，剛加入富榮基金將近9個月，但我對這個行業(yè)有幾點很深刻的感受。比如，一個是前面提到的監(jiān)管，真的很嚴(yán)，涉及公司準(zhǔn)入、產(chǎn)品準(zhǔn)入、信披透明等多方面，‘嚴(yán)’的結(jié)果就是，中國公募基金行業(yè)發(fā)展21年來，表現(xiàn)一直很穩(wěn)健，沒有不良資產(chǎn)，沒有剛性兌付，也沒有一家公募基金公司因經(jīng)營不善而被接管或者破產(chǎn)倒閉，這在中國金融發(fā)展史上是很少見的。還有一個就是，我覺得基金行業(yè)的頭部效應(yīng)特別明顯，很多行業(yè)政策、扶植優(yōu)惠都比較傾向于頭部公募基金，導(dǎo)致發(fā)展結(jié)構(gòu)上不利于中小機構(gòu)?！?/span>
在楊小舟看來，中國金融市場發(fā)展的深度還不夠，廣大的投資者需要接觸更多的“正規(guī)軍”，僅依靠少部分基金公司的力量是不行的，他希望監(jiān)管方向可以適當(dāng)兼顧基金行業(yè)內(nèi)部的競爭和平衡，多點開花，給中小基金公司一些成長空間和政策方面的支持，讓基金行業(yè)能夠均衡發(fā)展，照顧到多層次的市場需求。
“試想，如果讓更多像富榮基金這樣的規(guī)范的公募基金公司發(fā)展起來，就能更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)、為廣大投資者的財富夢想服務(wù)，那么就不會讓P2P當(dāng)中的害群之馬有機可乘坑害老百姓了?！睏钚≈壅f。
這么多年來，資管行業(yè)幾乎年年都在說提高投資者體驗，不可否認(rèn)，每年都在進(jìn)步，但年年又感覺不那么盡如人意。對此，楊小舟表示，作為基金公司，除了盡自己所能在合規(guī)的前提下做好投資以外，還要做好對投資者的教育。在他看來，市場上一些中小投資者往往存在投機心理，在投資行為和預(yù)期方面肯定會有一定的心理落差，所以資管機構(gòu)也應(yīng)當(dāng)聯(lián)手媒體尤其是專業(yè)財經(jīng)媒體，加強投資者教育，將現(xiàn)有的“投機者”轉(zhuǎn)化為“投資者”，倡導(dǎo)在合理預(yù)期收益前提下做長線投資。
他同時指出，從近年來監(jiān)管層面出臺的一系列政策來看，資管新規(guī)，讓投資回歸本源，發(fā)力主動管理；基金投顧開閘，實現(xiàn)基金公司從規(guī)模導(dǎo)向變成真正以客戶利益為中心的服務(wù)導(dǎo)向；浮動管理費率基金重啟試點，將管理費與投資業(yè)績掛鉤，打破“旱澇保收”，基金管理人與持有人更加“同甘共苦”……這一系列新政的出臺，都是監(jiān)管層為提高投資者體驗做出的努力。
作為基金公司來說，一方面需加強跟投資者的溝通，一方面可從產(chǎn)品發(fā)行時點、封閉期、浮動費率、投顧業(yè)務(wù)等角度切入幫助投資者實現(xiàn)長期投資。
“在我看來，監(jiān)管的方向，基金公司的思維，都是在向提升客戶體驗的角度努力，所以，我們有理由相信，未來投資者的體驗肯定會越來越好。”楊小舟總結(jié)道。
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