編者按：2020年4月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，標(biāo)志著境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式起步。近期上交所、深交所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）首批項(xiàng)目均已募集成立并正式上市，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)邁進(jìn)了關(guān)鍵的一步。作為公募基金行業(yè)里程碑式的一個(gè)大事件，我們特地整理制作基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs全攻略，下面一起來學(xué)習(xí)了解吧！
基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs全攻略之二|基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)售Q&A
一、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)售流程是怎樣的？
基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的發(fā)售，分為戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢價(jià)并定價(jià)、網(wǎng)下配售、公眾投資者認(rèn)購(gòu)等環(huán)節(jié)?；鸸芾砣嘶蜇?cái)務(wù)顧問通過向網(wǎng)下投資者以詢價(jià)的方式確定基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購(gòu)價(jià)格后，投資者按照確定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)。
二、投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)的方式包括哪些？
投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)的方式有三種，分別為戰(zhàn)略投資者配售、網(wǎng)下投資者配售和公眾投資者認(rèn)購(gòu)。
三、基礎(chǔ)設(shè)施基金戰(zhàn)略投資者范圍包括哪些？
基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方，以及符合網(wǎng)下投資者規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，可以參與戰(zhàn)略配售。戰(zhàn)略投資者不得參與當(dāng)次基礎(chǔ)設(shè)施基金份額網(wǎng)下詢價(jià)，但依法設(shè)立且未參與當(dāng)次戰(zhàn)略配售的證券投資基金、理財(cái)產(chǎn)品和其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品除外。
四、基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者范圍包括哪些？
基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者為證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、商業(yè)銀行及銀行理財(cái)子公司、政策性銀行、符合規(guī)定的私募基金管理人以及其他符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及交易所投資者適當(dāng)性規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等可根據(jù)有關(guān)規(guī)定參與基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下詢價(jià)。
五、投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資有準(zhǔn)入條件嗎？
投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資無準(zhǔn)入條件要求，但普通投資者在首次認(rèn)購(gòu)或買入基礎(chǔ)設(shè)施基金份額前，應(yīng)當(dāng)通過基金銷售機(jī)構(gòu)或證券公司等以紙質(zhì)或者電子形式簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)了解基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品特征及主要風(fēng)險(xiǎn)。
六、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的發(fā)行價(jià)格是如何確定的？
公募REITs的發(fā)行價(jià)格受到基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值、發(fā)行份額等因素影響。投資者應(yīng)綜合比較各項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值、實(shí)際募集總規(guī)模（即發(fā)行份額乘以發(fā)行價(jià)格）、運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)能力、未來現(xiàn)金流分派率等情況，合理審慎做出投資決策，不同項(xiàng)目發(fā)行價(jià)格的絕對(duì)值大小本身并不具備可比性。
七、投資者應(yīng)使用什么賬戶參與基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購(gòu)？
投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算人民幣普通股票賬戶或封閉式基金賬戶（統(tǒng)稱場(chǎng)內(nèi)證券賬戶）；投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算開放式基金賬戶（即場(chǎng)外基金賬戶）?；A(chǔ)設(shè)施基金上市后，投資者使用場(chǎng)內(nèi)證券賬戶認(rèn)購(gòu)的基金份額，可直接參與場(chǎng)內(nèi)交易；使用場(chǎng)外基金賬戶認(rèn)購(gòu)的基金份額，應(yīng)先轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)后，才可參與場(chǎng)內(nèi)交易。
八、哪些情形會(huì)導(dǎo)致募集失敗？
基金募集期屆滿，出現(xiàn)下列情形的，基礎(chǔ)設(shè)施基金募集失?。海ㄒ唬┗鸱蓊~總額未達(dá)到準(zhǔn)予注冊(cè)規(guī)模的80%；（二）募集資金規(guī)模不足2億元，或投資人少于1000人；（三）原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方未按規(guī)定參與戰(zhàn)略配售；（四）扣除戰(zhàn)略配售部分后，網(wǎng)下發(fā)售比例低于本次公開發(fā)售數(shù)量的70%；（五）導(dǎo)致基金募集失敗的其他情形。
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